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长文预警：本文篇幅较长，但浅显易懂，适合保险小白及初级保险从业者阅读。文章所述产品相关内容均来源于合同条款及平安人寿官网。如果你想搞清楚年金、万能账户的运作机制和收益情况，请认真看完这一篇就够了。
2019年末了，各大保险公司开始打“开门红”了，平安也不例外。
和往年一样，平安今年的开门红产品仍然有两款：财富金瑞20和金瑞人生20。
两款产品结构上比较相似，本质上都是“短期年金险+终身寿万能账户”的形式。
不过平安对这两款产品的定位不一样，“金瑞人生”投保门槛较低，适合普通客户；“财富金瑞”定义为高端产品，投保门槛较高，收益率也相对更高一些。
“开门红”作为保险公司的年度“盛宴”，一直都很受重视，往往也容易成为“销售误导”、“虚假宣传”的重灾区。
接下来的几天，你的朋友圈可能会被平安的朋友刷屏，那么本文就来详细分析一下，作为平安人寿今年开门红的高端产品、双十二秒杀产品，“财富金瑞20”到底怎么样？
一、平安财富金瑞20产品结构
平安财富金瑞20保险计划，一共有三款产品组成：
- 平安财富金瑞(20)年金保险
- 平安聚财宝(20)终身寿险(万能型)
- 平安附加轻症倍护疾病保险（可选）
“财富金瑞20”是短期年金保险，缴费期3年/5年，保险期限10年，从第五年开始，保险公司会定额给付生存年金和满期生存金，具体给付金额由年缴保费和缴费年限来共同确定；
“聚财宝20”则是对应搭配的万能账户，生存年金和满期生存金在不领取的情况下，进入设立的万能账户内，按照保险公司每月公布的结算利率二次增值，以达到财富积累的目的；
“轻症倍护”是可选的一个附加险，具体保险责任放在后面讲。
两款主险的保险责任如下图。
通过这个图就很好理解了。
那么财富金瑞20保险计划里的三款产品到底怎么样呢？我们分别来剖析一下。
二、平安财富金瑞20保险计划拆分
1、财富金瑞(20)年金保险。
财富金瑞(20)年金保险是本保险计划的第一主险，其主要保险责任如下图：
举例说明：30岁男性被保人，年缴10万，3年缴。
可以说非常简单了，确定好缴费年限和年缴保费后，生存金及满期金何时返还、返还多少，一目了然，没有任何套路，不多不少。
那么在这10年内，暂不考虑万能账户存在的情况下，我们最关心的“内部收益率”是多少呢？我们用EXCEL表格拉一下便可见分晓。
内部收益率1.78%?
你没看错，财富金瑞(20)，10年期年金，固定收益部分的内部收益率只有1.78%。（注：年龄或缴费年限不同，内部收益率略有差异。）
不过我们不要灰心，因为生存金和满期金我们不领取，是直接进入万能账户二次增值的。
那么万能账户的收益率怎么样？
2、平安聚财宝(20)终身寿险(万能型)
上文说过，财富金瑞(20)年金保险，定期定额返还的生存金和满期金，都会进入万能账户，这个万能账户选用的就是聚财宝(20)。
万能账户是个什么意思？
我们直接用合同里面的配图来给大家讲解一下
我们可以把它当成一张特殊 “银行卡”，花100元开卡后，里面暂时没有存款（账户价值为0。
那么里面的钱是怎么运作的呢？我们结合上图，分为“流入”和“流出”两个部分来看一下。
①流入：
A、趸交、追加保险费
开卡后，前5年是没有生存金或满期金自动转入的。
我们在“开卡”的时候，可以即刻往里面存一笔钱（趸交），也可以后期慢慢往里面存钱（追加），但是存钱是要收手续费的（初始费用）。
我们往里面存的钱，扣除2%的初始费用以后，就是万能账户里面的第一个“流入”部分。
B、转入保险费与保单持续奖励
“转入保险费”很容易理解，财富金瑞(20)年金保险从第5个保单周年日开始返还生存金，生存金不领取直接转入万能账户，这部分就属于“转入保险费”。
同样，转入保险费也是需要扣除初始费用的（1%），而“保单持续奖励”是前一个保单年度转入保险费的1%。前一年扣除的初始费用，第二年会以“奖励”的形式返还回来，不过只是推迟了一年而已。
所以，我们可以认为，财富金瑞(20)年金保险返还的所有生存金，全部都可以进入万能账户而不会蒙受损失的。
C、保单利息
这是我们最关心的一个“流入部分”，也是心里面最没底的，下面第三部分再详细讲解。
②流出：
A、保障成本
聚财宝(20)本质上是一款终身寿险，是有身故保险金给付的。
被保人身故时年龄不同，赔付基本保额的100%-160%与万能账户价值取大者。
所以自然每年也会有保障成本产生，可选的“平安附加轻症倍护疾病保险”也同样会有保障成本，这两部分保障成本都是直接从万能账户里面自动划扣的，是万能账户的第一个流出部分。
B、部分领取/解除合同
“部分领取”是我们大部分人买年金险的最主要目的，当我们需要用钱的时候，随时可以从里面取出钱来用；
“解除合同”就是直接退保，把万能账户里面的钱全部取光。
这个部分需要注意两点：
- Ⅰ、万能型终身寿险有别于普通万能险，部分领取金额不受限制；
- Ⅱ、前5个保单年度部分领取也是需要收取一定比例的手续费的，从第6个保单年度开始，领取无手续费。
3、 平安附加轻症倍护疾病保险
这个是可选责任，我们也把它归到第三部分，跟“保单利息”一起分析。
三、平安财富金瑞20收益怎么样？“轻症倍护疾病保险”值得附加吗？
上文详细解释了财富金瑞20的产品结构与运作机制，这部分来讲一下我们最关心的“收益率”。
作为财富金瑞20保险计划的两款主险，财富金瑞20定期年金的收益率是固定的，可能产生波动的是聚财宝(20)万能账户的收益率，即我们上面提到的“保单利息”。
那么聚财宝(20)的收益率如何呢？
我们分为两个部分看：保底利率和结算利率。
1、保底利率
万能账户都是有保底利率的，保底利率相当于保险公司拿我们交的保费投资后，给到我们的最低回报率，说白了就是保险公司耍流氓的底线，哪怕多年后市场利率下降至0，这个保底利率也必须给到投保人。
平安人寿由于早期开发产品决策失误，对集团造成了巨大亏损，所以从2004年以后，平安开发的万能账户，保底利率一直都是同业中最低的：1.75%。
所以，相比于同行中保底利率3%的万能险产品，平安着实是不占优势的。
但保底利率只是保司给到我们的最低承诺而已，真正以保底利率结算的可能性微乎其微（起码最近几年不会）。
所以我们还需要关注另外一个指标：（实际）结算利率。
2、结算利率
万能险产品绝大部分都是“日计息，月结算”的，保险公司每月都会在官网公布当月所有万能险产品的实际结算利率，结算利率直接关系到我们当月“保单利息”有多少。
聚财宝(20)是新产品，所以具体结算利率多少，我们暂时无从知晓。
不过既然聚财宝（20）是终身寿险形式的万能险，我们可以通过平安人寿以往上市的、其他同类型万能账户的历年结算数据作为参考。
平安人寿目前可查询到的终身寿险形式的万能账户一共有12个，其中有2个账户是附加险，不予考虑，如下图：
我们可以看到，平安人寿以往上市的12款同类型产品，从上市至今以来，平均结算利率为4.36%，看起来还不错。
但我们要知道，这是过去5-15年的平均结算利率。
我们再看一下过去30年银行一年期存款利率变化情况。
看完这个图，如果我说“未来很多年、在相当长的一个经济周期内，市场利率下行是大概率事件”，应该不会有人反驳。
那么未来固收类资产收益率大概率整体下行，万能险的实际结算利率会不会也跟着下降呢？
我觉得肯定会。
一旦降息带动市场利率下降，万能账户的结算利率自然也会随之下调，如果市场真出现“0利率”的情况，那么万能账户大概率就会以保底利率结算了。
何况现在投保生效，生存金转入万能账户开始享受“高利率结算”，还是5年后的事情。
那时候的市场利率是多少？万能险具体结算利率是多少？谁又能说得准呢？
看到这里，你觉得业务员用中档利率（4.50%）甚至高档利率（6.00%）给你做未来几十年收益的计划书，可参考价值有多少呢？
说到底，低保底利率的万能险并没有锁定利率的功能。
然后再简单说一下可选的附加险：平安附加轻症倍护疾病保险。
“轻症倍护”的保险责任很简单：在保单生效后15年内，被保人罹患合同规定的50种轻症，达到赔付标准。
取【出险时万能账户价值—（万能账户趸交保险费+万能账户累计追加保险费）】和200万的较小值赔付。
什么意思呢？
前5年万能账户内没有生存金转入，那出险后赔付金额自然就是0了。
第5-15年，用万能账户里面所有的钱，去除我们第一年“开卡”存进去的钱和后面单独追加进去的钱，与200万相比，取小者赔付。
拿第二部分“30岁男、年缴10万、3年缴”来举例，被保人罹患轻症后的理赔金如下：
第1-5年：0；
第6年：60000+保单利息-初始费用-保障成本-部分领取额；
第7年：120000+保单利息-初始费用-保障成本-部分领取额；
以此类推……
一直到第15年末，保险责任终止。
是不是很复杂？而且你会发现，这个200万对绝大多数人而言都没有意义，要想赔付200万，起码保费得有200万且中途还不能部分领取。
我一直强调，规划商业保险，保障归保障，理财归理财，不要混在一起最后两头不占，而且这个保险责任并不是产品赠送的，是要我们自己花钱买的，只是钱直接从万能账户里面扣走了我们不知道而已。
四、总结
平安历史上经历过高预定利率带来的利差损，为了避免再次陷入同样的恶性循环，最近很多年开发出来的万能险产品，都是采用低保底1.75%＋相对高结算利率的组合方式。
这就相当于将未来可能产生的经营风险拿出来与客户分担，减少了其自身承担利率下行概率的风险。
而目前市场上优秀的同类万能险产品却可以做到保底3％，固定收益类年金可以做到3.9%-4%，如此看来，财富金瑞20在收益方面就有点相形见绌了。
给出我的观点吧。
平安人寿财富金瑞（20）保险计划，如果拿来做长期财务规划（比如养老金），看好平安的品牌效应与盈利能力，对聚财宝（20）万能账户长期结算利率持乐观态度，这款产品完全可以买。
平安集团目前净利润行业第一，经营非常稳健，如果未来市场利率没有太大波动，聚财宝（20）以后的结算利率维持在中档水平（4.5%）应该问题不大；
如果做中短期财务规划（比如教育金），那就不建议考虑这款产品了，因为即使拿中档利率（4.5%）演示，到第22个保单年度，其“内部收益率”还没有某些固定收益类年金产品高，不确定的收益率还不如人家确定的，选它当然不划算。
综上，年金险其实并不复杂，万能账户也很好理解，当你决定要通过商业保险来实现某些特定财务需求的时候，不管是“保障型”险种，还是“理财型”险种，花点时间好好研究，总比跟风买完后悔强。
如果你对万能账户仍有疑问，对商业年金保险有更高要求，欢迎私信本人，为你答疑解惑并量身挑选出最适合你的产品。 作者手机号/微信号：15071465710（长按复制） ！
