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2019年底，银保监会停止备案预定利率4.025%的年金产品，这一举措带火了增额终身寿险。
网络上关于“增额终身寿险”的分析文章漫天飞，但你是否仍感觉云里雾里呢？
不着急，这篇文章一定可以帮你拨开迷雾。
长文预警：本文篇幅较长，但浅显易懂，适合保险小白及初级保险从业者阅读，文章所述产品相关内容均来自合同条款及保险公司官网。
如果你想搞清楚增额终身寿险的保险责任和收益情况、是否适合自己购买,认真看完这一篇就够了
文章主要分以下几个部分：
- 增额终身寿险的优点和缺点
- 增额终身寿险与年金险的区别
- 增额终身寿险适合哪些人购买
- 增额终身寿险产品对比、分析与推荐
- 总结
一、增额终身寿险的优点和缺点
要知道一类险种的优缺点，首先要弄清楚它究竟是个什么东西。
我们都知道，“寿险”的最基础保险责任是以身故/全残为给付条件的，但随着商业保险的发展，“寿险”的形态也越来越多。
比如，万能寿险、两全寿险都算是“寿险”的特殊形态，它的保险责任就不限于“身故/全残”了。
本文要讲的“增额终身寿险”也是这样，我们完全可以把它当作一个披着“寿险”外衣的终身“理财”账户，它是一个中长期的现金流管理工具。
更通俗一点说（说人话）就是：增额终身寿险是我们在保险公司开设的一个资金管理账户，只不过这个资金账户是一张寿险保单而已。
那么我们就需要关注以下问题：
- 这个资金账户每年收益有多少？
- 稳不稳定安不安全？
- 存取是否方便？
- 如果投保人或被保人身故了里面的钱怎么处理？
- 这笔钱在法律意义上属于谁？
- 把钱放在寿险账户是否能满足我的特定需求？跟放在银行有什么区别？
- ……
把这些问题先捋清楚了，再去匹配产品，才是一个正常的逻辑。而增额终身寿险的优点和缺点，也都体现在这些问题里面。
1.收益率多少？
受限于3.5%的预定利率，增额终身寿险的“综合收益率”一定不会超过3.5%，保单持有时间越长，其内部收益率越会越接近3.5%。
3.5%的收益率目前来看确实不高，但有两点需要注意：
- 3.5%是复利递增；
- 3.5%的复利可以持续终身，完全不受市场利率下行影响。
能理解这两句话的朋友，对增额终身寿险就有了一个初步的认识：它一定是着眼于未来的一款“理财”产品，因为在现阶段，想通过其他理财做到3.5%的复利，其实也并不太难。
2.稳不稳定安不安全？
稳定性是毋庸置疑的，增额终身寿险现金价值（账户价值）白纸黑字写进合同，不多不少不会有一丝波动。
安全性也更不必担心，抛开保险保障基金和强大的“偿二代”监管体系不谈，单凭《保险法》第九十二条，就给人寿保险定了性：刚性兑付、安全性等同国债。
相比于其他所有“理财产品”（包括银行理财），这也是最突出的一个优点。
3.存取是否方便？
存取是否方便，代表其灵活性。
增额终身寿险在现金价值没有跑起来之前，退保或减保都有不小损失，这是所有商业“理财险”的“弊端”。
如果未来5-10年内计划用到这笔钱，其收益很可能还跑不过银行存款。但如果等到缴费期满，账户价值跑上来、收益兑现以后，随时都可以减保取现，其灵活性堪比银行活期存款。
而更加难能可贵的是，减保取现后，账户里面剩余的钱依然以3.5%复利递增。
4.投保人或被保人身故里面的钱怎么处理？其资产属性以及与银行理财的区别。
既然是寿险，被保人身故后，就有寿险理赔金留给受益人。
寿险理赔金从“财富精准传承”和以后有可能的“避债避税”角度来看，具有其他任何“理财产品”无法比拟的优势，这也是保险资产较于其他资产，在“传承”方面的无可替代性。
如果投被保人非同一人，投保人身故，保单账户价值以遗产形式分配，部分产品支持“第二投保人顺位”。
关于这段，具体情况具体分析，如有特定需求（下文会有举例），可私聊本人沟通了解（笔者电话/微信：15071465710）
所以，增额终身寿险的优点和缺点，对不同人不同需求，并不能一概而论。
二、增额终身寿险与年金险的区别
之前有了解过年金险的朋友，可能比较关注这一点。
增额终身寿险与年金险，从保险责任、利益归属、产品形态等方方面面看，都属于两个截然不同的险种。
如果从精算和产品设计角度来分析保险责任的差别，对我们选择产品并无助益，相反，我们甚至可能被绕进去，忘记了自己考虑“理财险”的初衷。
如果没有“定向传承”“债务隔离”等特定需求，选择增额终身寿险或是年金险，“收益率”就是我们首先需要考虑的。
上文说过，增额终身寿险受限于3.5%的预定利率，其实际内部收益率不可能高于3.5%；而年金险仍有4.025%预定利率的产品在售，部分产品的内部收益率高过3.5%也不是不可能，比如部分定期（教育）年金、终身养老年金以及搭配的万能账户，但这些产品在做高内部收益率的同时，往往也会限制资金灵活性。
收益率、安全性和灵活性，三者不可能兼得。
那么，哪些人群适合购买增额终身寿险呢？
三、增额终身寿险适合哪些人购买
我认为至少有两类人群可以考虑增额终身寿险：
- 资金没有明确用途但未来5-10年内肯定不会动用；
- 想通过增额终身寿险实现某些特定需求的人；
先说第一类人群
资金没有明确用途：《资管新规》出台后，想找到保底无风险收益又过得去的理财产品绝非易事。银行存款利率持续下行，不甘心手上的钱持续贬值，不确定将来这笔钱会用来做什么，但也不能眼看着它越来越不值钱，保证安全的前提下，对收益率和灵活性有一定要求，那么增额终身寿险就比年金险更适合。
如果有明确用途，在较长的一段时间内不会动用，对资金灵活性没有要求。比如明确规划子女教育金、养老金等，考虑教育年金或养老年金险效果可能更好。
“未来5-10年内肯定不会动用”则是购买“理财险”的一个前提，年金险也好增额终身寿险也好，一定是一个中长期资产规划，这就要求投保人要有一定的资金储备，能应对短期可能的财务风险。
第二类人群
有了特定需求，就必须找到对应的金融工具。
- 想给孩子提供终身现金流，润物细无声地贴补一下孩子生活，让他长大后在社会上压力小一点，增额终身寿险就是你给孩子买下的一个收益还过得下去的小金库；
- 想帮孩子做好婚姻财产筹划，避免子女遇人不淑给家庭带来严重的财产损失，增额终身寿险就是你给孩子婚姻打造的一道防火墙，防患于未然；
- 如果考虑到百年后身故，想把自己这辈子打拼下来的财产留给自己想留的人，而不是被当成遗产简单粗暴地平分给每一个继承人。
- ……
除了家族信托，增额终身寿险也可以帮你完成这些心愿。当然，很多增额终身寿险也有对接信托的功能。
四、增额终身寿险产品对比、分析与推荐
增额终身寿险保险责任比较简单，选择产品主要参考三个维度即可：
- 身故/全残赔付金额；
- 现金价值（账户价值）高低；
- 其他附加责任
我们选三款产品来对比分析一下，它们分别是：百年人寿“鑫越人生”、信泰人寿“如意尊”和光大永明人寿“光明至尊”。
先看一下保险责任简表
上表中最醒目的是保额增速，三款产品分别是3.7%、3.5%、3.8%。
很多朋友会误以为这就是实际收益率，甚至有部分保险从业者也会拿这个作宣传，但实际上是不对的。
不同于普通寿险，增额终身寿险的保额，只是保司设计产品的一个精算指标而已，其增速高低与实际现金价值增速之间没有一毛钱关系！
保额增速确实会写进合同，但无论高或低，对保单价值几乎不产生影响。
所以我们在选择产品的时候，完全可以忽略掉这个指标，核心保险责任只有“身故/全残赔付金额”和“现金价值”。
我们以40岁女性被保人，年缴20万，5年缴费为例，看一下三款产品的利益对比表：
看到没，我们最关心的现金价值和保额增速根本就没有一毛钱关系，光明至尊3.8%的保额增速，但现金价值却在大部分时候被另外两款产品碾压。
而且，现金价值也不是一直以3.5%的复利递增的，有高有低，这个时候我们就需要擦亮眼睛来研究对比。
三款产品都是从第7个保单年度末开始，现金价值超过累交保费，保单收益开始兑现；
第12个保单年度末之前（光明至尊是第13个保单年度末），三款产品的身故/全残赔付金额完全一样，但保单现金价值超过140万以后，身故/全残赔付金额等于退保金额，也就是保单现金价值。
从第7~28个保单年度，“鑫越人生”的现价是最高的，比第二名“如意尊”要高1-2000元，“光明至尊”现价垫底；
但从第28个保单年度后，“鑫越人生”明显后劲不足，“如意尊”则开始一骑绝尘，到第65个保单年度，“如意尊”现价比前者多了67万元。（不要说被保人不可能活到105岁，前面说过“第二投保人顺位”功能）。
再看其他附加责任
“如意尊”和“光明至尊”都有航空意外身故/全残保额，前几年会有相对高一点的杠杆，虽然不止一提，但有比没有好；
“如意尊”总保费30万支持“第二投保人顺位”；
“光明至尊”总保费100万可对接养老社区，锁定养老社区保证入住权；
“鑫越人生”在这方面做得就稍微差了一点。
上面三款增额终身寿险产品，目前在市面上的口碑都比较好，都是号称预定利率3.5%、保额复利递增。但剖开分析后，我们可以看到，它们的现价表却并不是完全一样，相同投保计划带来的保险利益也有不小差别。
当然，其他一些隐形参考因素，比如投保/领取便捷性、核保门槛、分支机构及保司品牌等，篇幅原因本文不展开讲，有兴趣了解的朋友可以私信本人。
五、总结
2019年11月，中国人民银行前行长周小川在创新经济论坛上表示：只要能够管理好微观货币政策，中国应可以尽量避免快速的进入到负利率时代。
消息一出便引发行业关注，周小川言下之意，中国早晚会进入到负利率时代，这几乎是肯定的。（仔细品品那几个关键词）
如此大背景下，绝对安全、收益稳定的保险产品，无论是年金险还是增额终身寿险，都有存在的必要性。
尤其对广大中产阶级、中高净值人群而言，多资产配置的同时，也要给充当守门员角色的“防守型资产”留有一定空间。
增额终身寿险，我看就挺好。
以上
如果您想了解更多增额终身寿险相关信息，想知道增额终身寿险和年金险哪种更适合您，可私信联系笔者。
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